童裝玩具已成為具投資價值母嬰細分領域

　　據(jù)嬰童產業(yè)研究中心公布數(shù)據(jù)顯示，2011年中國0-12歲的嬰童市場總規(guī)模約為1.15萬億元。近幾年，母嬰用品市場將保持15%左右的高速增長，預計到2015年嬰童市場將達到2萬億元市場規(guī)模。龐大的嬰童市場規(guī)模和嬰兒出生高峰的降臨，將給本土嬰童市場各細分領域帶來廣闊成長空間。

　　國外授權左右國內童裝及玩具領域

　　上世紀80年代我國開始實行計劃生育政策以來，獨生子女家庭不斷增多，使得目前我國出現(xiàn)四位祖父母和80后父母共同照顧一個小孩的6+1家庭結構，家庭消費能力明顯增強。與幼兒食品行業(yè)相比較，童裝雖然沒有食品那樣強的剛性需求，但也在整個嬰童行業(yè)中占據(jù)比較重要的市場份額。

　　由于兒童發(fā)育成長很快，童裝穿著周期較短，通常為1年左右，這種行業(yè)特質使得童裝市場在追求產品質量成本提升的同時，卻面臨產品銷量平平、不能夠實現(xiàn)規(guī)模效應、盈利空間難以保障的尷尬境地。

　　國內市場中以小豬班納、巴拉巴拉(森馬公司旗下童裝品牌)、派克蘭帝、金發(fā)拉比、博士蛙為代表的童裝企業(yè)雖然產品開發(fā)與營銷較為，卻沒有形成行業(yè)內壟斷地位，目前市場集中度仍然較低，與外資品牌相比較，產品質量和品牌形象有待提升。部分本土童裝市場通過獲得全球知名卡通、動漫人物形象授權，在國內進行設計、生產和銷售，授權到期時若出現(xiàn)續(xù)簽費用高昂或品牌停止授權等情況，將對企業(yè)帶來嚴重影響。

　　與此同時，2009年以來的服裝行業(yè)人力成本上漲、工人流動頻繁等現(xiàn)象，也導致童裝企業(yè)面臨交貨時間和質量無法保障的風險。

　　隨著玩具市場的迅速發(fā)展，傳統(tǒng)的塑膠玩具、四驅車和遙控車、玩偶等在市場中已逐漸失去競爭力。在十六屆七中全會將文化產業(yè)定為支柱產業(yè)后，動漫產業(yè)在國內迅速興起，國內玩具企業(yè)開始拓展與國際大型玩具公司合作，開發(fā)動漫人物、裝備、器械等產品，并以授權方式取得國外動漫形象，增加玩具類型，并通過自主發(fā)行動畫片等，形成產業(yè)運營與國內外動漫形象聯(lián)合創(chuàng)作的盈利模式，使國內玩具企業(yè)提升收入和市場份額的同時，一定程度上也增強了自主研發(fā)能力。但與童裝行業(yè)類似，該行業(yè)同樣面臨品牌及動漫形象使用權到期的風險。

　　嬰童食品剛需拉動行業(yè)快速發(fā)展

　　目前國內幼兒食品的銷售渠道主要分布在大賣場、超市、便利店、母嬰專業(yè)店、網(wǎng)絡銷售等。其中超市和大賣場是線下主要銷售渠道，而母嬰專業(yè)店以品牌齊全、消費者易于比較、專業(yè)化運作等優(yōu)勢近年來發(fā)展勢頭較好，在全國范圍內日趨受到消費者歡迎。

　　作為食品行業(yè)的子行業(yè)，幼兒食品行業(yè)的食品安全問題被稱為企業(yè)的生命線，一旦出現(xiàn)大規(guī)模食品安全問題，企業(yè)不但面臨倒閉風險，更需承擔后續(xù)刑事責任風險。如2008年9月，全國范圍內有過萬名幼兒患腎小管堵塞和腎結石等疾病，經(jīng)檢查確認為服用河北三鹿集團生產的三鹿牌幼兒奶粉，其中含有對幼兒身體極大傷害的化學物質三聚氰胺，隨后三鹿集團宣告破產，并由三元集團收購。此次重大食品安全事件的社會影響至今仍未散去，也為我國幼兒食品行業(yè)的質量意識敲響了警鐘。

　　由于對市場判斷不夠準確或行業(yè)競爭造成產品滯銷，這是幼兒食品企業(yè)發(fā)展過程中遇到的普遍問題，受食品保質期限制，存貨將帶來較大損失。因此，存貨規(guī)模的控制和消化能力是PE對該行業(yè)企業(yè)的重要考察指標;不斷提高產品質量、增加研發(fā)投入、開拓銷售渠道也成為企業(yè)融資后的普遍選擇。